【銘柄分析備忘録】レンゴー（3941）バリュー？グロース？段ボール最大手企業
こんにちは。わんわん主任です。
今回は国内段ボール業界No.1のレンゴーです。
よろしくお願いします。
3941 レンゴー
５月27日分析日株価 917円
時価総額：2,486億円
業種：パルプ・紙
板紙・段ボールの最大手。原紙から段ボール箱まで一貫生産。樹脂系包材も。
結論から申し上げますと、長期保有で考えるのであれば買いだと考えます🐶
業績は安定しており、利回りは2.53％とそこまで高くはありませんが、配当性向が20.7％と低く、今後の増配も十分考えられます。
また、今後も配送等で段ボールが無くなることは考えにくく、業界として安定しているんではないでしょうか。
新参入企業との競争もM＆Aを積極的に行っており、国内業界最大手といるスケールメリットを活かして戦っていけると考えます。
＊M＆A
・2018年3月トッパンコンテナー株式会社の一部株式を取得し子会社化。
・2019年8月：千葉県に生産拠点を有する武田紙器株式会社の発行済株式の100％を取得し、子会社化。
では、国内の段ボール業界についてです。
段ボールの生産量推移は2009年のリーマンショックで大きく落ち込みましたが、基本的には微増で伸びています。
2020年はコロナウイルスの影響もあり減少しましたが、2021年は再び増加する予想となっています。
速報ではありますが、令和３年３月の段ボール生産月報は良い数字となっています。
次に段ボール業界 売上高＆シェアランキングです。
御覧の通り他を大きく引き離してレンゴーが業界１位となっています。
また、２位と３位の差が大きいのも段ボール業界の特徴といえます。
１位のレンゴーと２位の王子HDで多くのシェアを占めています。
では、業界１位のレンゴーの各セグメントを見てみます。
１．板紙・紙加工関連事業
売上高：432,711百万円 営業利益：28,380百万円
２．軟包装関連事業
売上高：83,303百万円 営業利益：3,977百万円
３．重包装関連事業
売上高：43,280百万円 営業利益：2,085百万円
４．海外関連事業
売上高：87,849百万円 営業利益：3,328百万円
５．その他の事業
売上高：33,568百万円 営業利益：2,022百万円
１．板紙・紙加工関連事業
板紙・紙加工関連事業は、食品や通販・宅配向けなどの需要に底堅さはみられるものの、景気悪化の影響により減収減益となり
売上高は432,711百万円(同96.2％)、営業利益は28,380百万円(同93.9％)となった。
２．軟包装関連事業
軟包装関連事業は、連結子会社が増加したことに加え、食品向け需要が増加したこ
となどにより、増収増益となり
売上高は83,303百万円(同109.7％)、営業利益は3,977百万円(同114.9％)となった。
３．重包装関連事業
重包装関連事業は、連結子会社が増加したことや固定費の削減により、増収増益と
なり
売上高は43,280百万円(同101.3％)、営業利益は2,085百万円(同131.7％)となった。
４．海外関連事業
海外関連事業は、連結子会社が増加したことにより増収となったが、世界的な新型コロナウイルス感染症拡大に伴う景気低迷の影響を受け、減益に。
売上高は87,849百万円(同109.2％)、営業利益は3,328百万円(同99.3％)となった。
５．その他の事業
その他の事業は、貨物量減少に伴う運送事業の採算悪化等により、減収減益となり
売上高は33,568百万円(同96.0％)、営業利益は2,022百万円(同83.0％)となった。
大半の売上高、利益を板紙・紙加工関連事業に上げているが、今年度はコロナウイルスの影響もあり減収減益に。
通販等で押し上げるも、他の産業で使用する段ボールが減少し、トータルで減少となっています。
他の産業が回復してくれば、回復が見込まれるのではないでしょうか。
楽天セール等の時期には家の中が段ボールだらけになるなど
段ボールが日常から無くなることは考えられません。
短期的に暴騰するのは考えにくいですが、配当性向も20%前後と低く、今後も増配が見込まれるため、長期的にみると底堅い銘柄ではないでしょうか🐶
レンゴー
売上高：6,807億円→予7,230億円（+6.2%）
経常益：432億円→予440億円（+1.9%）
最終益：285億円→予300億円（+4.9%）
今後も（1株当たり利益）：115.5円→予121.2円（+4.9%）
配当：予24円 利回り：2.62% 配当性向：19.8%
ＰＥＲ（株価収益率） ：7.6倍
ＰＢＲ（株価純資産倍率）：0.72倍
【銘柄分析備忘録】スノーピーク（7816）キャンプシーズン到来🏔
こんにちは。わんわん主任です。
今回は５月１４日に１Qの決算発表を予定しているアウトドアメーカーとして人気のスノーピークです。
よろしくお願いします。
7816 スノーピーク
５月１０日分析日株価 4,165円
時価総額：794億円
業種：その他製品
高価格帯のアウトドア用品を製造販売。アパレルも展開。米・台湾など海外にも。
２月１２日の本決算にて、３期連続増収増益となり、2021年12月期の見通しもよく、株価が大きく伸びている銘柄です。
また、収益性も順調に上がっています。
上記の好決算を受けて２月１２日の終値2,049円が、５月１０日の終値で4,165円と約２倍になっています。
すごい上昇曲線を描いています。
現在、人気急上昇中のスノーピークの事業概要は
主力のアウトドア事業を始め７つの事業を展開しています。
アウトドア事業の売上高が131.5億円となっており、全体の７８％を占めています。
次にアパレル事業と続いていますが、売上高の大半をアウトドア事業で稼ぎ出しています。
アパレル事業も成長はしていますが、デザインが少し奇抜で価格が高いため、他のアウトドアブランドのアパレルと比べて魅力が薄いという口コミ等が多く見られます。
私もLAND STATION HAKUBAに訪れた際にアパレル商品を見ましたが手の出しやすい価格ではなく、またデザインも少しチャレンジングと感じました。
次に地域別の売上高の状況ですが
日本、アジア、北米、欧州に展開しています。
日本国内の売上高が134.4億円と全体の約８１％を占めています。
次にアジアの18.5億円（約11%）、北米10.6億円（約6％）、欧州1.3億円（1％未満）となっています。
前年度比の売上高の成長率で並べると
欧州6.5倍、アジア56.7%増、北米45.2%増、日本10.7%増
となっており、売上高としてはまだまだ少ないですが大きく成長しています。
３月の月次も日本を含め、海外でも大きく売上高を伸ばしています。
ただし、日本国内において４、５月に緊急事態宣言が発令された地域があるため、首都圏の大型店舗内にあるスノーピークも営業ができていないと考えられるため、売上高に影響があると考えられます。
ただし、月次データに関しては昨年の４、５月も緊急事態宣言が発令されていたことと
EC自社販売も順調に成長しているため、影響は比較的軽微かもしれません。
現在は、世界的なキャンプ需要の高まりにより、アウトドア関連用品の売上が大きく伸びています。
スノーピークは価格は高いものの、品質には定評があり、ＥＣサイトを見ても人気商品は品薄が続いています。
現在は、割高感が出ている株価ではありますが、今後もアウトドアの需要は高まることが考えられるため、引き続きスノーピークも注目されると考えます。
日本発祥のアウトドアブランドとしてこれからも頑張ってもらいたいですね！
私は１年保有で獲得できる株主優待のスノーピーク１５％オフを使用してい応援したいと考えています🐶
スノーピーク
売上高：167億円→予205億円（+22.3%）
経常益：15.5億円→予20.4億円（+31.5%）
最終益：10.5億円→予11.4億円（+9.2%）
ＥＰＳ（1株当たり利益）：56.3円→予60.7円（+7.8%）
配当：予12.5円 利回り：0.30% 配当性向：20.5%
ＰＥＲ（株価収益率） ：68.6倍
ＰＢＲ（株価純資産倍率）：7.42倍
【銘柄分析備忘録】ナカニシ（7716）歯科医療用機器
お久しぶりです。
わんわん主任です。
今回は５月７日の決算発表で好決算を出した歯科医療機器を取り扱うナカニシです。
よろしくお願いします。
7716 ナカニシ
５月９日分析日株価 2,219円
時価総額：2,092億円
業種：精密機器
高速回転機器メーカー。歯科用で世界トップクラス。産業用も。海外比率高い。
５月７日に１Qの決算を発表。
あわせて業績の上方修正と増配を発表。
１Qの前年同期比で売上、利益ともに大幅に伸びる。
国内において、歯科医院への政府からの感染防止対策給付金の交付の影響による需要の増加等により大幅増収となっております。
１Qの業績をにより業績の上方修正と増配を発表。
年間配当を当初３０円から３４円に増配。
上方修正の主な理由は
国内市場において、2020 年度予算による政府の感染防止対策給付金の交付により、主力製品である歯科用ハンドピースや各種製品を補充する一時的な需要が発生。
この傾向はが2021 年も引き続き継続しており、当初の見込み以上に需要が拡大したため。
ナカニシのセグメントは３つとなっています。
①歯科製品関連事業
②工業製品関連事業
③その他事業
①歯科製品関連事業
売上高：10,146,915千円（前年同期比63.6%増）
利 益：4,397,269千円（前年同期比133.2%増）
国内において、歯科医院への政府の感染防止対策給付金の交付の影響による需要の増加等により大幅増収（前年同期比189.6%増）となり大きく寄与。
また、欧州、北米及びアジアにおいても増収、増益となった。
②工業製品関連事業
売上高：801,731千円（前年同期比7.3％増）
利 益：284,781千円（前年同期比5.2％増）
国内、北米及び欧州で減収となったものの、アジアで大幅増収となり、前年同期に比べて増収、増益となりました。
③その他事業
売上高：388,890千円（前年同期比12.6％増）
利 益：66,035千円（前年同期比95.6％増）
修理等サービスであるため、今後も継続が見込まれるが金額が小さいため影響は小さい。
ナカニシの収益性、財務ともに非常に優秀です。
企業として非常に健全に経営されています。
チャート的にはコロナ暴落後に調整を繰り返しながら上昇中。
1,978円付近または75日移動平均線辺りで反発していそうです。
直近のRSIが３３となっているため、売られすぎていると考えられるため、今回の決算で反発が期待できそうです。
もし、決算後に下落するのであれば、業績は良く、RSIも低いためチャンスとも考えられます。
歯科業界は緩やかに大きくなってきましたが、直近はほぼ横ばいとなっております。
修復治療から予防歯科に移動しており、このトレンドがどのように各メーカーの業績に関係していくかは引き続き注視する必要がありますね。
予防歯科の未来を描けていないといく記事もありましたので。。。
ただ、業績良し。売られ気味。
ネオモバで１株買いたい思います。
ナカニシ
売上高：330億円→予375億円（+13.6%）
経常益：86.3億円→予107億円（+24.0%）
最終益：64.5億円→予78.6億円（+21.8%）
ＥＰＳ（1株当たり利益）：74.5円→予90.7円（+21.7%）
配当：予34.0円 利回り：1.53% 配当性向：37.4%
ＰＥＲ（株価収益率） ：24.5倍
ＰＢＲ（株価純資産倍率）：2.45倍
【投資備忘録】ローズタウンモーターズ（RIDE）で40万円以上の損失が確定した話。
ご無沙汰しております。わんわん主任です。
今回は米株のローズタウンモーターズ（RIDE）で40万円以上の損失が確定した話です。
失敗を次に活かすための備忘録となっております。
損切して40万円以上損失を出した夜
長期目的で米株の主力銘柄としてこつこつと買い増ししてきたRIDE。
3月12日のアメリカ市場オープン３０分前に1つのショートレポートが流れてきました。
”予約注文は架空の可能性があり”
”エンデュアランスの開発が遅延しており、今年量産に入れない”
”NHTSAの安全テストをクリアしていない”
”試作車の火災事故が１月に発生
このレポートを見た瞬間に狼狽を開始🐩
ツイッターで$RIDEを検索し、情報収集。
＊この時すでに正常な思考判断を失う。ツイッターに頼る謎
損切を行うか、ホールドするかの選択を考える。
自分なりの考えとして炎上は開発途中なのであり得る。
しかし、架空注文、量産に入れない、安全テストをクリアしていないという内容が
考えていたストーリーから大きく外れていたため
市場オープン前に成行で全株損切する判断に至る。
というか完全に狼狽売り🐩ﾜｵｰﾝ
オープンとともに14ドルで約定し、平均単価24＄で391株を保有していたため
40万円以上の損失が確定しました🐶
終値が14.78ドルなので、狼狽してオープン前に成行注文したことにより損失拡大。
高い勉強代となりました。
見事な下落っぷりです。
私の平均取得単価はさらにはるか上の２４ドル付近でした。。。
ローズタウンモーターズ（RIDE）とは
自分の過去記事ですが悲しくなります。
反省点
・そもそもSPACの理解やリスクを把握していなかった。
・ショートレポートの信頼性鵜呑みにしすぎた。
＊二コラの件もあり信じすぎた。
・不正の可能性のある株を初めてもっていたため狼狽する。
・情報収集をツイッターの個人アカウントに頼りすぎた。
・狼狽して全株成行で売却してしまった。
＊一気に全株処分するのではなく、複数回に分けて様子を見るべきだった。
＊赤字決算出した銘柄で同じような失敗をしていた経験を活かせなかった。
・RIDEを愛しすぎていた。下がっても未来だけをみていて大きく気にしていなかった。
・売却したお金を何故かVYMに全額投資する🐶
＊その日はアメリカ10年債利回りが急騰していた
＊CRWDとかを買いたかったが、10年債利回りに高騰にびびり、ポートフォリオで安定していたＶＹＭに全額投資。
＊狼狽売りが狼狽買いに波及することを体感する。
売るにしても、買うにしてももう少し落ち着いて考えるべきでした。
何故か市場オープン前に結論を出さないといけないという考えになっていました。
それに１７ドルぐらいまで下落していたのでこの時点で大きく含み損を抱えていたので、反論レポートを待つか、決算発表が近かったのでそこまで待つのも考えるべきでした。
長期目的でしたが、気づかないうちに自分のリスク許容度を超える金額を動かしていたみたいです。
この経験を活かして引き続き投資を頑張りたいと思います🐶ｸｩ~ﾝ
こんだけ痛い目にあいながら再度インするタイミングを考えていたりします。
【銘柄分析備忘録】うるる（3979）
こんにちは、わんわん主任です。
今回は2月12日の決算発表で好決算を出したうるるです。
よろしくお願いします。
3979 うるる
3月2日分析日株価 3,545円
時価総額：121億円
業種：情報・通信
ワーカーとクライアントの仕事をマッチングさせるサイト運営。BPOや自治体の入札情報も。
2月12日に３Qの決算発表。売上高、利益ともに前年同期比で大きく伸びる。
好決算を受けて、株価も上昇。75日移動平均線も上向きに。
うるるのセグメントは下記の４つとなっています。
①CGS事業 NJSS
②CGS事業 その他
③BPO事業
④クラウドソーシング
①CGS事業
NJSSの売上高は1,200,219千円（前年同期比21.3%増）
セグメント利益は573,129千円（前年同期比58.8%増）
CGS事業の主力SaaSである「NJSS」。
「NJSS」とは、全国の官公庁・自治体・外郭団体の入札情報を一括検索・管理できる業務支援サービスとなっている。
この入札、落札案件情報を閲覧できるウェブサービスの有料契約件数が2020年12月31日時点で3,749社（2020年3月末比467社増加）と過去最高の契約数を更新。
12か月平均の解約率も1.9%（2020年3月末2.2%）も改善。
売上高、利益ともに大きく伸びた。
②CGS事業その他
売上高361,208千円（前年同期比109.3%増）
損失△109,948千円（前年同四半期は△73,599千円）
その他の新規CGS事業におけるSaaSである「えんフォト」。
「えんフォト」は写真販売の手間を80％以上削減できる、幼稚園・保育園向けWeb写真販売システム。
コロナウイルスの影響もあったが、日常生活の写真需要等により2020年10月単月の写真公開枚数が100万枚を突破するなど底堅く推移した。
「fondesk」はリモートワークの導入により優良契約件数が急増し、2020年6月末時点で1,000件を突破、2020年12月末時点では1,897件となった。
③BPO事業
売上高668,830千円（前年同期比11.2%増）
利益56,837千円（前年同期比124.9%増）
緊急事態宣言より改善の傾向が続いている。リモートワークの浸透を背に紙の電子化需要の増加により引き合いが好調に推移。
スキャンニーズを取り組むべく全国に派遣可能な出張スキャニングサービス「ここでスキャン」をリリース。
④クラウドソーシング
売上高23,296千円（前年同期比4.8%減）
損失61,174千円（前年同期比93,901損失）
「シェフティ」に登録されているクラウドワーカー数は約47万人となっているが、売上高、利益水準そのものよりもユーザーが利便性を高めるためのサービス改善やカスタマーサポートの強化に継続的に取り組む。
SaaSのNJSS、CGSその他(えんフォト+fondesk)は順調に成長をしている。
ストックビジネスとして今後も引き続き底堅い成長を見せてくれると考えています。
市場の拡大も見込まれることから、長期で保有するには向ていると考えます🐶
うるる
売上高：24.8億円→予30.0億円（+21.0%）
経常益：-1.9億円→予-0.3億円（赤縮）
最終益：-2.1億円→予0.3億円（赤縮）
ＥＰＳ（1株当たり利益）：-61.5円→予-8.8円（赤縮）
配当：予0.0円 利回り：ー 配当性向：ー
ＰＥＲ（株価収益率） ：ー倍
ＰＢＲ（株価純資産倍率）：5.48倍
売上営業利益率：-7.62％→予-1.67%
ＲＯＥ（自己資本利益率）：-9.50％→予-1.35
ＲＯＡ（総資産利益率） ：-5.81→予0.70
移動平均乖離率：12.50
自己資本率：55.8%
余剰金：1.7億円
有利子負債倍率：0.08倍
【銘柄分析備忘録】UFHD（6070）
こんにちは。わんわん主任です。
今回は2月15日に好決算を発表し、株価がえらい伸びをしている
ウルトラファブリックス・ホールディングスです。
4235 UFHD（ウルトラファブリックス・ホールディングス）
2月23日分析日株価 1,739円
時価総額：121億円
業種：化学
合皮の製造・販売。自動車・航空機・家具・衣料向け主軸。海外で高評価。
2月15日の決算発表後にすごい勢いで株価が上昇しています。
15日の終値が1,090円だったので短期間で約1.6倍になりました。
ただ、長期にわたり株価が低迷していたのでようやく一つ盛り返したところでしょうか。
まだ、上昇の余地はありそうですね。
現状の株価上昇は2021年12月期に大きく成長する見通しを出してきたからだと考えます。
売上高、営業益ともに大きく成長すると見通しをだしています。
特に利益、EPSが大きく伸びる予定です。
ただ、４Qの内容については大きなサプライズはなかったと考えます。
各用途別の売上収益は下記のとおり
①家具用 売上収益26億67百万円（23.5％減）
回復には時間がかかることが見込まれている。
②自動車用 売上収益37億円（12.3%増）
シート用製品順調に販売を拡大。
③航空機用 売上収益7億57百万円（28.7％減）
長期間にわたり設備投資の延期、キャンセル続くと懸念
④その他 売上収益28億75百万円（20.0％減）
ヘルスケア部門では販売が低迷、ワクチン普及による回復まで時間を要する見込み。
2020年12月期はコロナウイルスの影響があり、減収減益となりましたが、世界経済がコロナ禍から回復した後は二桁前後の増収を継続すると予測。
世界的にコロナウイルスの新規陽性者数は減少しているため、航空機用以外はある程度底が見えたと考えます。
ただ、製品的には差別化が難しいので、今後は価格競争に巻き込まれないよう、独自の製品開発が急がれます🐶
UFHD
売上高：100億円→予120億円（+20.0%）
経常益：-0.6億円→予7.0億円（黒転）
最終益：0.3億円→予5.0億円（14倍）
ＥＰＳ（1株当たり利益）：4.1円→予58.4円（14倍）
配当：予26.0円 利回り：1.50% 配当性向：44.5%
ＰＥＲ（株価収益率） ：29.8倍
ＰＢＲ（株価純資産倍率）：1.69倍
売上営業利益率：4.06％→予8.33%
ＲＯＥ（自己資本利益率）：0.36％→予5.22
ＲＯＡ（総資産利益率） ：0.13→予1.81
移動平均乖離率：80.50 ＊乖離率高い
自己資本率：34.7%
余剰金：67.4億円
有利子負債倍率：1.63倍
【銘柄分析備忘録】2月12日決算発表 注目銘柄その②
こんにちは。わんわん主任です。
今回は2月12日に好決算を出した注目銘柄一覧その②です。
よろしくお願いします。
- 3288 オープンハウス 2月12日終値4,460円
- 7816 スノーピーク 2月12日終値2,049円
- 6580 ライトアップ 2月12日終値3,810円
- 3694 オプティム 2月12日終値3,330円
- 6666 リバーエレテック 2月12日終値1,410円
- 9467 アルファポリス 2月12日終値3,770円
- 3909 ショーケース 2月12日終値962円
- 7676 グッドスピード 2月12日終値1,839円
- 4395 アクリート 2月12日終値1,333円
- 4304 Eストアー 2月12日終値2,359円
- 4170 Kaizen Platform 2月12日終値1,503円
- 4058 トヨクモ 2月12日終値2,510円
3288 オープンハウス 2月12日終値4,460円
首都圏中心に不動産事業を展開。狭小地の戸建てに強み。マンション分譲も。
今期の通期予想を大幅上方修正。１Q好調、好スタート。
9期連続最高益、12円増配。
7816 スノーピーク 2月12日終値2,049円
高価格帯のアウトドア用品を製造販売。アパレルも展開。米・台湾など海外にも。
10期連続増収、4期連続増益に。４Q絶好調。
今期予想も大幅成長見込み。
6580 ライトアップ 2月12日終値3,810円
IT活用の中小企業向け経営コンサルや経営支援ソフト販売。管理・代行業務も。
３Q好調。今期経常を約50%上方修正に。
3694 オプティム 2月12日終値3,330円
情報端末管理ソフトをクラウドで提供。遠隔操作のソフトに強み。保有特許多数。
３Q好調。今期経常を78%上方修正に。ただし売上高は微減に。
6666 リバーエレテック 2月12日終値1,410円
水晶振動子など電子部品製造メーカー。独自の制御技術に強み。5G関連開拓。
３Q利益大幅増。通期経常を33%上方修正も売上高微減予想。
9467 アルファポリス 2月12日終値3,770円
ネット投稿された小説やマンガなど話題作を書籍化し出版。ゲームは撤退。
２Qほども爆発力はなくなったが３Qも引き続き好調を維持。通期予想も情報修正時。
3909 ショーケース 2月12日終値962円
ウェブサイトをスマホ向けに最適化。成約率向上の「ナビキャスト」提供。顔認証システムも。
４Q好調。通期予想も成長に。0.5円増配。
7676 グッドスピード 2月12日終値1,839円
東海地方を中心に中古車販売や買取、レンタカー事業。SUV、輸入車を中心。
１Q黒字浮上。利益前年同期比大幅改善。
4395 アクリート 2月12日終値1,333円
企業から個人向けのSMS(ショートメッセージ)配信代行サービス。認証用途が拡大。
４Q好決算。通期予想は先行投資時期も7期連続最高益更新へ。
4448 Chatwork 2月12日終値1,373円
ビジネスチャットツール「Chatwork」の開発やセキュリティソフト「ESET」の代理販売を行う。
４Q売上高、営業益大幅増も最終益赤転。通期予想非開示がどう影響するか。
Chatwork事業で35％増、セキュリティ事業で30％増を目指す。
4304 Eストアー 2月12日終値2,359円
電子商取引支援会社。Webショップ運営・販促支援が主力。電子認証事業も。
４Q絶好調。あわせて通期予想も利益大幅上昇修正。
4170 Kaizen Platform 2月12日終値1,503円
ウェブサイトのUI/UX改善サービスの提供や、広告や販促動画の制作支援を行う。
20年12月期は黒字浮上へ。今期の経常前期比4.4倍の1.6億円に。
4058 トヨクモ 2月12日終値2,510円
安否確認サービスなど法人向けクラウドサービス事業を手掛ける。
今期経常32％増を予想。初配当5円実施。
2月12日で気になった銘柄は以上で終了となります。
他にも好決算銘柄はあるのですが、株価が安すぎるものは除外しました。
個人的に気になったのは
アクリート、Eストア、リバーエレテック
ですね。
気になった銘柄は、ネオモバかLINE証券で銘柄を入れ替えていきたいと考えています🐶
今夜はアメリカ市場はお休みなので早く寝れそうです。
